截至10月13日，A股35家猪肉概念股，已有13家披露了2020年三季度预告业绩。受 猪价 持续高位运行影响，企业均实现盈利，同比倍增，zui高的一度增长241倍。
不过，与业绩形成反差的是，近期生猪企业股价集体大幅回调，并且猪价接连下滑。这也使得不少投资者以及业内人士认为，生猪拐点或将出现，今年将是生猪企业盈利顶峰。
牧原大赚212亿、天邦盈利增241倍
东方财富choice数据显示，A股35家猪肉概念股，已有13家披露了2020年三季度预告业绩。由于生猪规模大小不同所致，从业绩范围上看，盈利zui低为2500万元，zui高能到200多亿元，呈现明显的分化。其中，牧原股份暂居首位，盈利zui高达212亿元，其次为温氏股份84亿元，第三为正邦科技56亿元。
从盈利增速上看，实现百倍增长的有两家：天邦股份、正邦科技，分别达241倍、110倍。其余生猪企业至少也有两位数增长幅度。
由此可见，无论是盈利绝对值上，还是增幅上，今年对生猪企业来讲，大丰收将是毋庸置疑的。
之所以生猪企业业绩一片大好，除了猪价高外，也离不开生猪销量大增的因素。比如，今年前三季度，牧原股份生猪销量达1188.1万头，较去年同期增长近50%;又如，正邦科技前三季度生猪销量592.47万头，较去年同期增长133.00%;新希望生猪销量从233.88万头增至432.58万头，较去年同期增幅达84.9%。
另外，记者注意到，已公布的五大猪企zui新9月份生猪销售量仍在增长。除牧原股份、温氏股份分别环比微增0.97%、2.97%外，其余三家猪企销量均环比大幅增长，新希望9月销售生猪99.42万头，环比上涨46.51%;天邦股份销售生猪41.62万头，环比增长65.62%;正邦科技销售生猪121.64万头，环比上涨13.44%。“你追我赶”卖猪之势不减。
猪价“跌跌不休”，生猪出栏价跌破15元
不过，与业绩的形成反差的是，近日生猪企业股价却大幅回调，并且猪价接连下跌。猪肉股大跌尚可理解，股市变化莫测，一定程度上也受到近期大盘拖累的影响。但猪价“跌跌不休”，却让不少养猪户以及投资者心慌。
“一天一个价，双节后，跌得更厉害了。”驻马店一养殖户告诉记者，目前，生猪出栏价(毛猪价)已跌破15元/斤，准备出栏180头生猪比节前少卖近20万元。
记者了解到，10月第2周全国外三元生猪均价为32.87元/公斤，与前一周相比下跌2.4%，与2019年同期相比下降1.6%，同比涨幅由涨转跌。周内猪价震荡下跌。10月13日全国zui低价地区为新疆29.6元/公斤，zui高价为海南省36.8元/公斤。
其实，不只是节后，八月份猪肉价格的上涨幅度已下降了33.1%，增速较前期明显减缓。猪价1~8月份高位震荡，从进入九月份之后，便是一路下行。
关于猪价下滑原因，业内人士表示，中秋节过后，生猪供给量相对充足，猪肉消费需求减弱，屠企开工率下调，压价意向较强，因此多地持续下跌。不过，上述养猪户告诉记者，近期 非洲猪瘟 抬头，导致养猪户集中“抛售”也是一大原因。
除此之外，记者了解到，进口猪肉增多也是猪价回落重要原因之一。10月13日海关总署公布数据显示，前三季度，大豆、肉类进口增长较快，其中，进口猪肉328.6万吨，增加132.2%;进口牛肉157.2万吨，增加38.8%。此外，节前、节中，各省各地也加大猪肉的市场投放，这在一定程度上影响了市场供给。
另外，近日，农业农村部召开全国生猪生产恢复视频调度推进会透露，截至目前，全国生猪和能繁母猪存栏均恢复到正常年份80%以上的水平，生猪规模养殖比重提高到53%。
生猪行业拐点将至？专家：已进入下行通道
一边是上市猪企赚得盆满钵满，一边是猪价跌跌不休。因此，有关生猪行业拐点将至的谈论也开始了。
那么拐点来了吗？浙商证券首席经济学家李超公开观点分析称，“猪周期”进入下行通道，猪肉价格已见顶回落。一方面，生猪存栏和能繁母猪存栏持续稳健回升，供给恢复速率虽慢但已显著高于去年同期，生猪产业链供给持续回暖;另一方面，猪肉需求虽有所回升，但难以强于去年同期水平。
中信建投期货田亚雄团队也指出，虽然目前仍未恢复至非洲猪瘟之前的水平，但足够对高猪价产生明显撼动。另外，田亚雄团队指出，我们看到高利润驱动下的产能扩张开始逐渐释放，7月份由于受到降雨影响，非洲猪瘟有所复发，部分猪源提前出栏，8月出栏略不及预期，因而猪价仍在高位震荡而未显著下降，但是进入9月之后，集团企业出栏计划普遍增加，下行通道似乎已经开启。
其实，除上述专家观点外，上市猪企似乎也在用“行动”表达对未来生猪市场的预期。
以牧原股份为例，前九月生猪销量达1188.1万头，其中仔猪和种猪销售合计521.2万头，占生猪销售总量的43.86%。不过，值得注意的是，2019年、2018年生猪销售均在1000万头左右情况，两年仔猪和种猪合计销售仅为247.42万头。这意味着今年已卖出的仔猪和种猪是上两年的2倍多。
不止牧原股份，天邦股份在三季度业绩预告中表示，公司业绩大幅增长，主要得益于商品猪销售构成中仔猪和种猪的占比较高，相应的毛利率也较高。不过牧原股份相关负责人在接受记者采访时则表示，提前以及增加仔猪和种猪的销售，主要出于对市场变化考量，提前锁定销售利润。
拐点是否到来，尚需时间检验，但随着猪价下跌，离养殖成本线越来越逼仄。9月初时，新希望新任总裁张明贵分析师会议上曾表示，猪肉价格一旦跌破20元，甚至再略低一点，就会跌破大部分的养殖成本线。届时，扩产的企业和养殖户大部分都会选择观望或者是出清。
