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养殖资讯
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    GDT第304次竞拍:非洲买家撤退全脂奶粉回调 东南亚中东溃败黄油下探

    拍卖综述
    3月15日,GDT第304次拍卖结果:2022年4月- 2022年8月发货,投放量同环比均出现减少,乳脂和奶酪的增量未能弥补奶粉的不足;拍卖小跌0.9%,均价上行至5039美元/吨;成交23348吨,成交量再跌7.4%;主要品种涨跌不一,脱脂奶粉/无水奶油/奶酪略强,而黄油和全脂奶粉拖累大盘;拍卖参与人数不变,人气稳定。
    各品种平均涨跌幅:

    image.png

    第304次GDT主要买家成交比例:

    image.png

    本次拍卖中,受全脂奶粉期货价格大涨影响,中国买家踊跃入场,较上次成交比例大幅度提高,但非洲主要需求方退场后,独立难支大盘颓势,未能维持新年以来强劲表现;而黄油方面,传统买家东南亚和中东转向了更为具有价值的无水奶油后,出现下跌;但是值得注意的是向来是出口黄油主要区域的欧美地区,此次一起出手黄油,显示了大洋洲的乳脂目前存在的优势。

    主要品种拍卖结果

    3月15日招标结果:2022年4月到2022年9月发货:

    image.png

    全脂奶粉和黄油走势较低迷,而无水奶油和脱脂奶粉均表现不错。

    未来主要品种的到货成本与现货成本比较(元/吨,汇率6.40):

    image.png

    奶粉2各品种继续倒挂,而黄油和无水维持了一定的利润空间。
    主要品种盘后点评
    1. 无水奶油: 供应持续增加,但考虑到全球的乳脂的疯狂走势,性价比较高,还是可以中线布局。
    2.  黄    油: 本轮走势不佳,然而未来供应增量有限,且其它主要产区价格较高,会封死该品种大幅度下跌空间,建议逢低买入。
    3.  切达奶酪: 持续上涨,已经脱离原料成本实际需求,建议买入其它区域产品。
    4.  阿拉乳糖: 本轮小跌,主要使用行业目前状况不佳,适量参与较好,不宜仓位过重。
    5.  脱脂奶粉: 继续稳步上升,本轮已经全面超过全脂奶粉价格,中期可能会引发未来需求走淡;短期可以看高一线,但中后期谨慎参与。
    6. 全脂奶粉: 国外期货盘强劲并未能引领拍卖的上涨,但供应的紧张无可置疑,大幅度下挫无望,可逢低买入。
    综述

    国内鲜奶价格仍然持续下行,各产地喷粉量日增;

    各地新冠疫情走势严峻,遍地开花,社会经济压力将倒逼更宽松限制政策出台;

    国内外各类乳蛋白类产品供应未见缓和,各产品畅销,价格节节高攀;

    脱脂奶粉现货价格走势抢眼,供需两旺;

    全脂奶粉现货价格拍前走低,未来现货价格受国产全脂奶粉冲击,有下行风险;

    无水奶油行情价格继续小步向上,未来需求看涨;

    无盐黄油主力品牌托市,二三线及国产品牌市场火热;

    奶酪各品种现货紧张局面未改,卖价攀升;

    无论从国际乳业生产成本还是主要产地的奶源情况来看,年中之前很难得到大幅度缓解供应压力,外盘将会对全脂奶粉的现货价格形成强劲支撑。但6月之后,下半年国产奶粉的替代使用是否会使得主要厂家抛售今年年初的巨量到货抵成本进口奶粉,值得持续观察。

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