加息预期升温，农产品板块“热炸了”，生猪再次收储

　　一、就业数据喜人，加息预期升温，金融市场大受惊吓

　　当地时间7月6日，美国ADP就业报告显示，6月ADF就业人数增加了49.7万人，大幅超过市场此前预估值的22.5万人，也远远超过前值的27.8万，为2022年2月以来的zui大月度增幅。

　　强劲的劳动力市场数据叠加前日美联储鹰派发言，使得市场认为7月加息概率再次提升，同时市场认为美联储的加息步伐或将变得更为激进。从金融市场的定价来看，投资者认为7月加息25基点的概率提升至92%，年底前加息两次，合计加息50基点的概率则从32%提升至43%。

　　金融市场对该预期显然十分惊恐。美债收益率直线拉升，2年期国债收益率升破5.10％，创2007年6月以来zui高水平；10年期国债收益率盘中一度升至于4.08%。美股三大指数低开低走，截至收盘，道琼斯指数跌1.07%，纳斯达克指数跌0.82%，标普500指数跌0.79%。

　　受加息预期提升回落的金融市场还包括了欧洲。由于欧央行行长同样表示将在7月加息，另一位欧洲央行管委Martins Kazaks则称“欧洲央行首次降息的时点会比市场预期的晚很多。”欧洲股市在7月6日同样表现得一泻千里。法指暴跌3.13%，德指暴跌2.93%，荷兰、瑞士、比利时、丹麦等皆跌1%以上。

　　预计7月的加息将对国际商品形成较强压制作用，商品走势内强外弱，可考虑多内空外的套利策略，但需注意汇率变动对进出口的影响。

　　二、厄尔尼诺正式降临，农产品板块红红火火恍恍惚惚

　　联合国世界气象组织（WMO）7月4日发布声明称，厄尔尼诺现象七年来首次在热带太平洋出现。世界气象组织的一份新的报告预测，厄尔尼诺事件有90%的可能性在2023年下半年继续存在。“厄尔尼诺现象的出现将大大增加打破温度记录的可能性，并在世界许多地方和海洋中引发更多的极端高温，”WMO秘书长佩特里·塔拉斯（Petteri Taalas）表示。

　　受该现象影响，全球气温连续两日突破历史记录。美国国家环境预测中心的数据显示，7月3日是全球有记录以来zui热的一天，全球平均气温达到17.01摄氏度，超过了2016年8月的16.92摄氏度的纪录。该记录在7月4日被再次刷新，当日气温达到了17.18摄氏度。

　　受天气扰动因素以及其他如种植面积下降等利多支撑，农产品板块多个品种暴涨。菜粕主力合约周度涨幅近9.50%，菜籽油主力涨7.2+%，豆粕主力涨6.36%，豆二主力涨6.35%，豆油主力涨4.69%左右，棕榈油主力涨3.41%左右，玉米主力涨3.2%左右，花生主力涨2.4+%。在厄尔尼诺现象导致全球高温干旱，部分地区洪涝的情况下，多数农产品都将受到天气的不利影响。预计随着厄尔尼诺的持续发酵，农产品板块整体保持相对强势，操作上逢低买入为主。

　　三、第二批猪肉收储启动，养殖板块大涨

　　端午后生猪现货价格持续走弱，近期一度失守14元/公斤关口，创下年内新低，行业养殖亏损进一步扩大。根据咨询，截至6月30日，全国生猪均价为13.82元/公斤，周环比下跌0.36元/公斤。根据国家发改委的监控，饲养每头生猪的亏损已从137.02元/头增加至179.92元/头。

　　由于猪价持续低迷，国家发改委官方微信消息表示，近期，生猪价格继续低位运行。为推动生猪价格尽快回归至合理区间，国家发展改革委将会同有关方面启动年内第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。

　　受收储消息影响，养殖板块股价大幅拉升，相关ETF涨势喜人。7月6日，新五丰（600975）、唐人神（002567）涨超6%，巨星农牧（603477）涨超4%，傲农生物（603363）、温氏股份（300498）、益生股等拉升。平安基金养殖ETF、鹏华基金畜牧ETF、易方达基金现代（300830）农业ETF、国泰基金养殖ETF、招商基金畜牧养殖ETF、富国基金农业ETF、银华基金农业50ETF上涨。

　　但生猪期货方面对该消息似乎并不敏感。2309主力合约虽在1.55万元/吨一线止跌企稳，但反弹乏力，20日均线的压制力度依然很强。一方面，猪价每次有反弹迹象都会导致二次育肥和补栏的迅速增加，另一方面，极高的冷库库存消耗之前，猪价都很难真正的趋势性反弹。预计在收储支撑下猪价可能有阶段性反弹机会，但周期性的趋势转折点到来则仍需等待。

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责任编辑：乔春玲