中信建投（601066）预计2020年供给恢复以母猪存栏为主，2020年仍然是生猪供给紧缺的一年，生猪价格将维持高位运行。二季度后期随着复工复产的恢复，消费逐渐复苏，二季度猪肉供需面临生产基数低、进口不确定性增加、消费回升三重因素叠加的压力。当前时点，对后期的判断是，短期来看，5月预计猪价有望企稳；6-8月猪价有望迎来一轮触底反弹，3-4季度考虑需求将会大有改善，预计价格高位震荡，维持2020年价格高位运行观点不变。建议关注出栏增长确定性比较高、成本管控实力较强的养殖企业，如牧原股份（002714）、新希望、温氏股份（300498）、正邦科技（002157）等。
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