猪肉正迎来一波又一波涨价潮。统计数据显示，全国 22 省市生猪出厂价已连续 6 周上涨，相比 10 月低点，涨幅超过63%。
与此同时，猪粮比价在6:1 以上，全行业摆脱亏损，生猪养殖户及企业已经开始盈利。伴随着生猪现货价格快速反弹，资本市场上的养殖板块也在大幅反弹。
猪价连涨6周
根据农业农村部监测，2021年第45周（11月8日~11月14日），猪肉批发市场周均价每公斤24.02元，环比涨3.8%，为连续5周上涨，累计涨幅34.9%。另有统计显示，截至上周末（11月19日），全国 22 省市生猪出厂价为17.62 元/公斤，连续6周上涨，累计涨幅超63%。
伴随着生猪价格的攀升，生猪养殖户已经开始盈利。统计数据显示，截至11 月19日，猪粮比价为6.38∶1，猪粮比价被认为是反映生猪盈利空间的重要指标。猪粮比价在 6:1 以上，是猪价逃离过度下跌区间的指标之一。
但是，相对现货市场生猪价格的持续攀升，生猪期货市场价格却有点“温吞水”。比如，生猪期货主力2201合约11月22日收盘报价为16200元/吨，下跌145元/吨，跌幅0.89%。而且从9月底的底部算起，生猪期货仅反弹了21%。
对于本轮猪肉价格低位大幅反弹的主要原因，农业农村部畜牧兽医局副局长辛国昌认为，10月份的规模屠宰企业生猪屠宰量已经达到3023万头，同比增幅达111%。这也就是说，在供应增加幅度这么大的情况下价格上涨，说明消费拉动起了主要作用。
不过，具体到期货市场，市场资金对于价格上涨的持续性仍然有疑虑。“这一段时间生猪期货表现偏弱，对于目前猪肉消费增长能否延续，我们仍在观察。”广州期货分析师谢紫琪表示，近期全国各地大幅降温，刺激猪肉消费进一步提升。然而，生猪产能恢复速度超过预期，叠加冷冻猪肉库存偏高，供应端压力犹存。
据海关总署数据显示，中国10月份肉类进口降至20个月低点，部分原因是国内猪价的持续下跌。其中，10月份猪肉进口量同比降幅为41.1%，与此同时，市场预计前期进口冻肉库存仍然偏高。实际上，不少养殖业内人士认为，猪周期的底部远远没到，预计猪价全面反转仍需等待，行业产能需要一定时间的调整，所以明年上半年猪价行情大概率不会很乐观。
市场看好 养殖业反击机会伴随生猪现货价格快速反弹，资本市场上的养殖板块也十分红火。9月中旬至今，牧原股份（002714）、温氏股份（300498）、新希望（000876）等一众养猪头部公司股价涨幅均超过30%。
温氏股份三季报显示，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金成为该公司前十大流通股东。截至三季度末，高毅邻山1号远望基金持有温氏股份7150万股，期末持股市值超过10亿元。
养殖股的zui佳买点还在吗？从历史数据来看，在之前的两轮生猪筑底周期中（2009年与2013年），养殖板块股票的股价底与估值底均早于猪价底。中航证券分析师彭海兰认为，短期内生猪板块股价将维持一定区间的箱体震荡。向上，行业核心产能未根本变化，旺季将迎来需求高点，不具备大幅反弹的基础。向下，第三季度的猪价低点和板块养殖亏损的极值意味着板块zui悲观预期已经释放，也存在安全边际。
目前，生猪养殖上市公司出栏量在加快增长。数据显示，10月份11家生猪养殖上市公司合计生猪出栏量达1135.72万头，环比增加32.5%；前10个月，11家生猪养殖上市公司合计生猪出栏量7616.00万头，较去年同期增加了87.8%。
“在估值方面，目前绝大多数猪企的头均市值仍低于历史均值，具有一定的安全边际。” 太平洋证券分析师程晓东预计，在元旦春节双节前，在不利天气影响生产和运输导致供给偏紧，叠加消费旺季备货需求上升等因素共同作用下，猪价或进一步反弹，看好猪价持续反弹所带给行业的触底反击机会。
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