经济观察报 记者 阿茹汗 二十多天前刘凤军卖掉了 6头猪，按照当时的收购价格是6元/斤，这个价格已经让他在每一头猪上赔了将近1000元。但是算过一笔成本的账后，刘凤军只能忍痛承担，“饲料太贵了，再喂下去赔得更多。”刘凤军是陕西榆林市榆阳区的生猪养殖户，养了将近20年的猪，他第一次感觉到“市场有点不一样”。
刘凤军的心里有一杆秤，每斤生猪能够卖出 8.5元/斤就不会赔钱。他还清楚的记得，2021年2月底，他卖了16头猪，当时每斤的价格是15元/斤。可是不久猪价一路下滑，去年9月左右已经无法覆盖8.5元/斤的成本，直到现在还在亏损线之内。
湖南怀化养殖户王剑zui近正在改建自家的一座养殖场，准备从养猪改为养牛。 2017年开始与大型生猪养殖企业合作养猪的王剑，本以为给“大厂”代养更稳妥、更抗风险，但是没想到“大厂”的日子也不好过，到现在还欠着王剑十几万元的代养费。
王剑所指的 “大厂”是 正邦科技 （ 002157 ），以生猪养殖为主业之一的江西上市公司。根据该公司此前发布的 2021年业绩预告，去年预计净亏损182亿元至197亿元，同比下跌了416.84%-442.96%。今年1-3月，正邦科技累计销售收入为27.82亿元，同比下降了65.25%。
根据农业农村部的数据， 2021年7月全国能繁母猪存栏量结束了21个月的增长，峰值停留在6月4564万头，按照正常的市场规律，该产能将于今年4、5月份释放，然而各地zui新爆发的疫情使得餐饮、旅游等需求端无法正常承接和消化产能，增加了企业扭亏的压力。
不论是散户刘凤军、王剑的小型养殖场，还是龙头养殖企业，正在经历一次近 20年来养殖业历史上未曾发生的“特殊亏损期”。
深度亏损
这两日，刘凤军似乎看到了一丝希望。 4月19日，三元猪报价6.2元/斤，第二天涨到了6.6元/斤，20日下午又涨到了7.2元/斤。如果按照这个速度增长，下一批出栏的生猪不至于赔更多的钱。可是让刘凤军十分不解的是，按照常规，猪价每天按照一两毛钱的幅度变化，三天涨一块钱并不多见。
刘凤军又听说，隔壁县的两个大型养殖场这几天一直在卖猪，养殖场的人提醒他，这几天的猪价上涨只是短暂现象，缩小亏损面回笼资金才重要，这也加重了刘凤军的担忧。
王剑正在改建的养殖场按照 1000头猪的规模而建，2017年才开始养猪的王剑zui开始采用的是较为稳妥的“代养”模式，即为大型养殖企业代养，收取代养费。2020年猪肉价格一路攀升，这让王剑很是兴奋，和他合作的企业也预估乐观，于是他和朋友合资投入了100万元，建设了新养殖场，两个养殖场总计养猪量能够达到2000头。
2020年中下旬新养殖场投产，可是没想到2021年初开始，猪价就下来了。雪上加霜的是，2021年其中一个养殖场爆发猪瘟，好在政府补贴和保险为王剑止了损。但是抬不起头来的猪价也坚定了王剑不再养猪的决心，“我的成本是8元/斤，可是现在猪价7元/斤左右，卖一头赔一头。”
首席分析师冯永辉将包括正邦科技在内的上市公司以及养殖场、养殖散户们面临的境况总结为 “深度亏损期”。这个总结也出现在 温氏股份 （ 300498 ）的财报中， “2021年猪肉价格深幅下跌，公司养殖成本较高，猪业深度亏损”。去年温氏股份营业收入649.54亿元，净利润亏损 134.04亿元，同比下降280.51%。
深度亏损，一方面指亏损额度前所未有，另一方面是指亏损的时间线被拉长。根据卓创资讯生猪分析师杨莉莉的监测，自 2021年6月份以来，国内生猪养殖行业已累计亏损近8个月，已超过上个猪周期下行期整体亏损时长（上一周期下行期的亏损时长为7个月）。
截至目前，部分上市养殖企业还未公布 2021年业绩，但是从3月的销售收入看，压力不减反增。 牧原股份 （ 002714 ）今年 3月销售生猪598.6万头，销售收入74.32亿元，商品猪销售均价11.67元/公斤，比2022年1-2月下降了5.74%，而去年同期的销售均价是23.31元/公斤。
4月20日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，农业农村部畜牧兽医局局长杨振海介绍，4月19日，主产省生猪平均价格为每公斤12.85元，比3月18日的阶段低点回升了1.34元。但当前生猪养殖还没有扭亏为盈，3月份每出栏一头生猪亏损327元，比2月份多亏了153元。
杨振海进而介绍，根据专家团队的预测，随着新生仔猪数高位回调，饲料成本高位回落等各种有利因素的不断积聚，三季度生猪养殖有望实现扭亏为盈，但是不确定因素依然存在。如此计算，生猪养殖行业的亏损期累积将长达至少 1年以上。
预期差
对于亏损期的拉长，一些养殖企业并没有做好准备， “至少我们对消费市场的预期是不够准确的，”一位养殖上市公司内部人士称，从全国市场上看生猪产量的1/3会流向餐饮行业，于他们公司而言，还有很大一部分的生猪会被机关、学校等采购，但是2022年以来多地爆发的疫情，直接影响了下游端的销售，为养殖企业雪上加霜。
根据国家统计局发布的数据， 2022年第一季度餐饮收入 10653亿元，增长 0.5%；限额以上餐饮收入 2408亿元，同比增长 0.9%。3月份餐饮收入2935亿元，下降 16.4%；限额以上餐饮收入 728亿元，同比下降 15.6%。
对于刘凤军来说，他的 “没有想到”是饲料成本的上涨。今年春节之后他陆续拿到了zui新的饲料报价：一袋40斤的仔猪饲料从之前的165元涨到了180元，一袋40斤的小猪料也从132元涨价至150元，中大猪料每袋从180元涨到了210元。刘凤军介绍，一头猪的出栏周期是170-180天，饲料涨价后，这一个周期每头猪的饲料成本就是2349元，加上仔猪400元的成本，总成本是2749元。可是按照6.5元/斤的收购价算，每头猪只能卖出1950元。
对于饲料涨价的原因，刘凤军得到的来自饲料销售公司的解释是， “俄乌”打仗和疫情影响下的的物流成本上涨。
根据联合国粮食及农业组织 4月8日发布的数据，2022年3月世界粮食商品价格大幅跃升，达到了历史zui高水平。谷物价格指数3月份平均为170.1点，创下1990年以来的zui高纪录。冲突导致乌克兰和俄罗斯出口小麦中断是主要原因。
上述养殖上市公司内部人士介绍，目前该公司原料的主要来源地为巴西、阿根廷，从供应量上看并未受到影响，但是海运成本和粮食价格的攀升，提高了成本压力。
根据农业农村部畜牧兽医局、中国饲料工业协会发布的数据，今年前两个月，玉米价格处于历史高位，豆粕等其他主要原料价格也高于去年同期水平，推动配合饲料、浓缩饲料产品出厂价格同比继续增长。前两月育肥猪的配合饲料平均价格为 3.54元/公斤，比去年同期上涨3%，比去年12月环比上涨1.2%。
特殊周期
刘凤军很清楚的记得 2003年非典疫情爆发，那是他所经历过的生猪价格的zui低点，收购价格2.7元/斤，但是即便那时他也没有赔钱，因为玉米和饲料成本都很低，基本能保持持平。在此后的猪周期中，赔钱的时候也不是很多。
随着市场供需关系的波动，生猪价格和市场具有明显周期性波动的特征，一般为 3-4年为一个波动周期。冯永辉解释，猪肉价格的上涨和下跌都是由市场价值规律主导的，随市场供需变化而波动。然而自2019年以来国内生猪养殖市场所经历的波动，主要受到市场之外因素的影响，呈现出了肉价极速上涨至历史高点，又极速下跌至低点的波动曲线。
2018年8月开始的非洲猪瘟率先影响到了国内生猪养殖行业，根据国家统计局公布的数据，2019年和2020年国内猪肉产量为4255万吨和4113万吨，相比2018年的5404万吨减少了千万吨。
根据农业农村部的数据， 2021年6月全国能繁母猪存栏量结束了21个月的增长，达到了4564万头。按照正常的市场规律，该产能将于今年4、5月份释放。冯永辉介绍，按照常规消费节奏，每年的5月份之前是猪肉消费的淡季，但是今年的特殊性在于需求端的疲软，这也为猪肉价格以及企业的扭亏未来的走势带来更多不确定性。
行情似乎也有些变化。正如刘凤军所观察到的一样， 4月中下旬以来国内生猪价格呈现低位上涨趋势，局部市场涨幅明显。截至4月19日，卓创资讯监测全国外三元交易均价涨至13.78元/公斤，较月初上涨1.2元/公斤，涨幅9.54%，且多地日度涨幅高达0.8-1.0元/公斤。
可是从需求端看，截至 4月15日价格快速上涨前，国内屠宰企业开工率基本稳定在31%的水平，而在价格上涨的过程中屠宰企业宰量并未提升。卓创资讯生猪分析师杨莉莉认为，受到疫情的影响，国内猪源流通不畅，部分主产区猪源外调困难，再加上养殖端盼涨情绪极为浓厚，所以这一波价格的上涨只能被看作是情绪性的上涨，很难持续。
牧原股份 3月初发布的投资者关系活动记录表中，牧原股份董事会秘书秦军接待券商代表调研时认为，现阶段，供给的边际变化要比消费的边际变化具有更大的影响，主要矛盾仍是供给量的相对过剩。但是近一年新冠肺炎疫情高频多点暴发，消费餐饮端也明显受到波及，对当前猪价产生了影响，公司预计下半年猪价会有所好转。
（应受访对象要求，刘凤军、王剑为化名）
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