方正证券3月7日研报表示,未来两个月猪价或总体震荡向上,但需警惕二育风险。供给端看,节前大猪逐渐消耗完毕,后续的标猪出栏或减轻供应压力;需求端看,猪肉消费有望边际向上;情绪端看,行业一致看涨预期明确,压栏惜售和二次育肥情绪短期持续存在,为猪价提供利多支撑。但我们发现,当前屠宰率及冻品库存率皆高于去年同期,且均表现为春节后持续上升。屠宰率持续上升,意味着市场需求在节后持续恢复;而屠宰率高于去年同期,但当期猪价却也高于去年同期,一方面意味着当前市场供给充足,猪价上涨的原因或由二次育肥助推;另一方面也意味着部分屠宰品有进行分割入库,将在未来流入市场,即供给后移。
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