2018年，公司实现了稳定、可持续的增长。饲料、苗种、动保、养殖、贸易等各个板块业务规模全面增长，全年公司实现营业收入421.57亿元，同比增长29.49%；归属于上市公司股东的净利润14.37亿元，同比增长19.06%。
1、 饲料销量突破千万吨、迈向新里程
报告期，公司实现饲料对外销量1,070万吨，同比增长26%；饲料销售收入349.65亿元，同比增长31.77%。其中水产饲料销量311万吨，同比增长23%。水产饲料产品结构优化明显，鲈鱼、生鱼、黄颡鱼、金鲳鱼等特种水产品鱼饲料销量同比增长近40%，已经多年持续实现高增长；消费爆品小龙虾饲料销量增长超过100%，小龙虾饲料是近年来市场增长zui快的一个水产品种，公司已经从育种、营养需求、养殖技术、养殖模式等各方面投入研发，未来增长可期。猪饲料销量232万吨，同比增长53%，远超行业平均水平。随着猪料质量体系的搭建和完善，新市场的研发落地并与市场需求紧密结合，猪饲料产品力进一步提升，核心区域广东、湖北等市场增长超过30%，新开拓区域销量快速扩大，新军品牌口碑不断提升，获得养殖户认可。禽饲料销量527万吨，同比增长19%，报告期内不仅保持了蛋禽、肉鸭料等传统优势品种的稳健增长，同时肉鸡料增长近40%，鹅料突飞猛进，都成为公司禽料的新增长点。公司华南片区禽料逐渐形成产品力追求极致、规模化、高效率的发展模式，部分区域市场高占比，盈利能力大幅提升。
公司饲料业务毛利率为11.04%，同比下降了0.52个百分比。主要是因生猪行业低迷，猪饲料利润被压缩，同时养殖户减少毛利率较高的前端料的使用，公司猪饲料毛利率同比下降，报告期公司猪饲料销量同比增长53%，猪饲料毛利下降对饲料业务整体毛利率影响较大。另外，大宗水产品也因鱼价不理想，养殖户降低标准档次购买使用饲料，导致普通水产饲料毛利率同比略有下降。报告期内，公司特种水产饲料毛利率同比稳定，保持不变；禽饲料受益于下半年的景气回升和公司规模化、高效化经营，毛利率同比有所上升。
2、 动保业务实现营业收入4.73亿元，同比增长19.82%，毛利率47.32%。
公司动保产品包括水产和畜禽类使用的微生态产品、疫苗、兽药等，目前以水产动保为主。公司水产动保经过多年的发展已经有很强的服务体系，并且拥有良好的内部经销渠道，也拥有了非常强的品牌基础，核心产品性价比优势明显。在消费升级和高档水产品养殖市场增量驱动下，水产动保市场空间将保持稳定增长。2018年公司启动了东南亚水产动保工厂的建设，未来东南亚水产动保的销售将成为增长新亮点。公司畜禽动保仍处于起步阶段，畜禽动保市场容量远大于水产动保市场，公司国内生猪疫苗、兽药等产业研发储备多年，未来自身业务发展及在对畜禽饲料发展的支撑上都有巨大空间。
3、 种苗、生猪养殖、禽肉加工业务全面增长
报告期内，公司农产品业务实现销售收入17.42亿元，同比增长44.37%。农业品业务主要包括生猪养殖、水产苗种、禽肉加工，报告期分别实现收入8.93亿元、2.80亿元、5.65亿元。
公司生猪出栏70万头，同比增长52%；其中约20万为自繁自育肥猪和仔猪，约50万头为“公司+农户”模式养殖的肥猪。2018年，公司生猪养殖板块在成本控制、养殖技术和人力资源储备三大体系已初具雏形。随着公司养殖规模的扩大，养殖服务队伍日益成熟，加上公司养殖技术研究体系的建立和养殖信息化系统的逐步落地也将有效支撑公司养殖体系完善，“公司+农户”养殖成本有效逐步下降，下半年养殖成本控制在12元/公斤内。截至报告期末，公司生猪养殖板块人员超过800人，同比增长近80%。养殖体系的完善，养殖技术、服务人员的技能提升和专业人才的储备，均能有效支撑生猪养殖业务后续快速发展。
水产苗种主要为虾苗和鱼苗。虾苗方面公司已建立较完善的体系，从育种、到扩繁、到繁殖都已形成了相对可控及标准化的管理模式，特别是在白虾育种方面取得了较大突破，公司自育品系逐步开始体现出优势。鱼苗方面，公司在持续加大对草鱼、鲫鱼、鳊鱼、罗非、黄颡等已有品种的育种研发和生产组织的基础上，开始对加州鲈、生鱼、海鲈、石斑、鳜鱼、小龙虾等特种水产的育种和繁殖工作，研发突破后将与公司特种水产饲料、动保产品组成产业链优势共同服务于养殖户。
禽肉加工业务。公司2017年在山东设立肉鸭屠宰、加工工厂，2017、2018年营业收入分别为1.49亿元、5.65亿元，业务开拓顺利，除对公司饲料业务发展起到支撑作用外，并进一步加深公司对屠宰、肉品加工和食品业务的理解。
4、 贸易业务收入48.75亿元，同比增长11.97%
公司贸易业务以饲料原材料贸易为主，主要是将公司集中采购、规模采购、及期现结合的采购优势直接转为公司贸易优势，增加利润增长点。上半年，因中美贸易摩擦，导致大豆、豆粕等原料价格大幅波动，且国内货币政策收紧，资金成本大幅上升，所以公司控制原料贸易规模，上半年贸易规模同比有所下降。下半年，国内货币政策有所放松，公司贸易规模也随之加大。
5、 持续加大研发投入，聚焦动物营养、繁殖选育、养殖模式等研究，打造专业化、差异化终端产品，进一步提升产品力，构建技术驱动的农牧业公司
公司立志成为世界一流的农牧企业，技术创新、技术驱动是基础。公司拥有一个研究院，三大研究中心、十余个研发中试基地，汇集了包含59名博士、近220名硕士的千人高精尖研发队伍，围绕产业链各个环节进行研发，从育种、防疫、养殖到饲料，涵盖了猪、鸡、鸭、鱼、虾等多个品种。根据研究养殖品种不同养殖阶段的营养需求和问题，通过生长性能、养殖全周期实验，建立“动物营养需求数据库”和“原料利用数据库”，经过多年的积累，公司储备了大量的新型原料的开发利用技术、功能性饲料添加剂的应用技术、水产畜禽节能环保饲料配方及制备方法、水产畜禽动物病害防治方法等。
报告期内，公司研发投入为3.1亿元，同比增长21.76%。公司成立以来持续加大研发投入，系统构建育种、防疫、营养、养殖技术等各个环节技术和专业体系，打造产品核心竞争力。持续高额研发投入，保证公司在水产苗种、饲料、动保、养殖模式上的产业链的领先优势，保证公司猪、禽饲料在市场上的产品竞争力。
公司在从事大量的基础研究的同时，更注重应用研发及研发成果的转化。报告期内，公司研发技术的转化新品有针对草鱼种的功能膨化饲料苗健乐、针对鲫鱼鳃出血的鲫鱼功能饲料、针对替代冰鲜养殖的大黄鱼高效保健料等、针对蛋鸭的功能性饲料蛋多宝等，均取得很好的市场效果和产品效益。
