牧原股份预计今年上半年净利润亏损25.5亿元至32.5亿元;国家发改委在7月18日召开的新闻发布会上表示，“今年以来，国内生猪市场供应充足，价格总体低位运行。特别是近期天气高温炎热、猪肉市场消费偏弱，生猪价格小幅下降，zui近一周处于过度下跌一级预警区间。”为此，继一季度开展年内第一批中央冻猪肉储备收储工作之后，近期又会同有关部门启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储、共同“托市”。
两个消息共同指向一个事实，生猪价格持续低迷，养殖企业和养猪大户遇上了zui漫长的猪周期，亏损累累。
数据显示，今年一季度全国猪价围绕约15元/公斤震荡，只在春节前短暂突破过16元/公斤;二季度，猪价一直位于15元/公斤下方震荡;6月下旬，生猪(外三元)平均价格更是跌破14元/公斤大关。7月以来，生猪价格依然看不出明显涨势，低迷依旧。
这是一轮超出业内人士预期的猪价调整，不仅价格始终低迷不振，反弹也是昙花一现，而且低迷时间之长也让养殖企业和养殖户始料不及。
zui让人奇怪的是，尽管生猪价格高于多数养殖企业和养殖户的养殖完全成本，但生猪产能去化缓慢，价格呈现“溜坡式”下跌。很多猪企或养殖大户都看好下半年价格走势，大家都担心自己卖在拐点来临前夕，倒在黎明前的黑暗中，减产意愿不强，导致供应端依然充裕。
从能繁母猪存栏量看，生猪价格下跌并未加速能繁母猪淘汰速度。数据显示，今年5月末，全国能繁母猪存量4258万头;6月份，能繁母猪存栏量环比下降1.68%。虽略有下降，但总体降幅有限，生猪供应量仍很充足。
为什么猪价长期低迷，生猪产能依然去化缓慢?
头部猪企金新农在年中接受机构调研时表示，行业生猪产能去化慢的原因有两点，一是养殖公司有此前的盈利利润叠加融资资金等，且当前种猪、仔猪销售仍有盈利空间，现金流还能支撑企业运营，主动去产能意愿不强;二是行业存在二次育肥现象。
无论是前两年猪价上涨，猪企赚了不少钱，目前还扛得住，还是一些猪企融资渠道多元化，让其能在行情低迷时吃得住价格挤压，目前包括牧原股份在内的逾20家上市猪企，短期借款已经超过1000亿元，或者为了保持市场占有率，猪企不敢主动压减产能，这些都是权宜之计，zui终能否扛过这轮漫长猪周期，还得看猪企对成本的控制程度。
现实也让猪企深刻认识到这一点。
由于过去几年受环保政策限制和非洲猪瘟影响，百头以下的养猪散户已基本出清，而一些猪企zui近几年大肆收购兼并，规模快速膨胀，依靠凶猛扩张的猪企，在生猪价格持续下行中都吃尽苦头。“本轮决策是基于对行情的错判，且未能在发现周期下行的关键节点及时止损调整策略，zui终过度扩张带来了反噬。”7月13日晚间，正邦科技在对深交所年报问询函回复中如此说明其近年经营决策情况。正是决策失误，不仅让正邦科技巨额亏损，而且“披星戴帽”，整体经营陷入困境。过度扩张带来的恶果，让猪企对成本的重视成为共识。因为成本控制得好的猪企，将会在未来竞争中更具韧性，更不容易倒下，也会拥有更多行业话语权。
目前，在大型猪企中，牧原股份成本控制较好。牧原股份通过自繁自养模式，做到完全净化养殖，在防控非瘟和其他猪病方面取得了很好效果。由于能做好生猪健康管理、疫病净化，在营养配方和智能化设备方面加大研发投入力度，管理也努力做到精细化，目前，牧原股份生猪养殖完全成本重回15元/公斤以下，降至14.9元/公斤左右。在完全成本下降中，生产成绩提升贡献0.2元/公斤左右，料降贡献0.1元/公斤左右，期间费用下降贡献0.1元/公斤左右。
除了在降本增效方面做文章外，头部猪企还相约“抱团取暖”。在牧原集团举办的养猪共享论坛上，牧原集团联合温氏股份、双胞胎、正大等四大养猪企业向行业发出倡议，尊重行业秩序，打造商业文明，并签署“互不挖人公约”。因为培养一个养猪能手，投入不是小数。不挖人，说到底，还是为了控制成本。
关注成本是生猪产业健康发展的标志，也意味着未来的猪企竞争靠的是硬实力。目前，集约化规模化养殖成为主流，行业“内卷”开始转移到大型猪企之间。由于竞争对手都是规模很大、有资本扶持、搞智能化养殖的大型猪企，因此，猪企在这轮行业内卷中，谁能在成本控制上更胜一筹，谁就能熬过寒冬;也正因为随着行业平均生产效率提升，猪周期供给缺口变得平滑，去产能变得缓慢，猪周期较之以往变得更为漫长，因此，猪企如果不在控制成本上下功夫，就会在“内卷”中被市场无情淘汰。
文章来源： 金融时报
