近期饲用稻谷拍卖传闻再起，最新传闻称8月10日开始投放，每周200万吨，按照该比例算，2022/2023作物年度可成交约1600万吨，出库量预估在1000万吨;拍卖底价1700元/吨，同比上涨100元/吨。不考虑拍卖溢价，混合物成本产区为2400～2500元/吨，折算到港口2700～2750元/吨，相对玉米而言有一定优势。
传闻称近期部分企业已经收到参拍通知，在小麦、高粱、大麦等替代品充足的情况下，再次进行饲用稻谷拍卖，无疑是对玉米的一大利空。
进入8月份后，玉米市场供需将会发生哪些变化呢?
春玉米将上市 下游企业库存充足
据市场最新消息，湖北春玉米刚上市，增产20%～30%，农户售价1.32～1.33元/斤，烘干送到饲料厂在1.45元/斤左右，大量上市大概会在8月上旬，目前购买均不太积极，只有刚需采购。8月中旬秋玉米将上市，整个销售期在两个月左右。湖北汉川有部分上市湿玉米棒，烘干粮装车价1.42～1.43元/斤，整体三项毒素不超。
近期两湖春玉米陆续上市，按照以往的经验来看，春玉米可以供华北地区企业10～15天的库存，况且在玉米高利润的影响下，春玉米播种面积逐步增加，预计提供的库存天数还能再长一些。
从企业的采购意向看，春玉米的价格稍微偏高，毕竟小麦价格比玉米还要低100元/吨，芽麦的价格更低。所以，小麦在饲料原料中非常有优势，替代比例已经由上个月的10%增加到40%。从下游饲料企业库存情况看，玉米库存普遍维持在30～45天，小麦库存60天，其他谷物库存也比较充足，到9月新季玉米上市前，整体的谷物缺口并不明显。
经济政策出台 国内外宏观偏利多
7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，会议指出，要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场，提振投资者信心。
另外，本周四美联储发布7月议息会议声明，上调联邦基金目标利率25BP至5.25%～5.50%区间，并表示维持减持600亿美元/月美债和350亿美元/月MBS的缩表节奏不变。符合市场预期。
综合分析，当前玉米市场供给端比较充足，小麦替代比例增加，8月份饲用稻谷即将开拍，春玉米陆续上市，巴西玉米进口也在进行中，尽管玉米渠道库存偏低，但是也够新季上市前市场的刚性需求量。从基本面角度看，玉米供给仍较宽松。从宏观角度看，国内外均表现偏利多，不过影响更多的是期货盘面，对现货影响不大。因此，玉米期货近期会有反弹，现货端仍然偏弱，基差将会进一步缩小。
文章来源：粮油市场报
