Q5：从产业结构和从业者行为看，市场发生了哪些重大变化？
应该说非瘟期间，整个生猪养殖行业饱受重创，行业历经磨难，但终究还是在勤劳智慧的中国人民手中又发生了翻天覆地的变化，这种变化可谓惊天地泣鬼神，化腐朽为神奇。值得一提的是产业结构发生了比较大的变化，而这种结构性的变化，对生猪产能的影响是巨大的。一方面，散户市场日渐式微，规模集团军的市场份额逐年扩大。以近两三年为例，养殖上市企业的出栏量逐年递增，规模效应明显。预估2023年，20家上市猪企，年出栏量有望达到1.7亿头，占比接近30%。如果算上其他大型规模猪企，行业市占率应该能占到50%左右，这个产能释放的速度是惊人的。这一天来得就是这么快，这里边非瘟功不可没。
产业结构的变化，不仅仅局限于散户市场的缩小和规模场占比的提升。另外一个变量我们更应该重视。还是要提及非瘟，就好像我们的生活绕不开“口罩”一样。防非瘟靠的是什么？生物安全！什么样的企业能够做好生物安全，又是什么样的企业舍得在生物安全上进行投入呢？答案不言自明，规模企业。散户硬件软件都很难达到，如何竞争，如何生存，靠侥幸能存几时？于是乎，很多散户也转型了，要么出售或租赁猪场给规模场户，要么转型做公司的代养户，赚取稳定的代养费。这就导致了一个结果，主导产能的能繁母猪，主要集中在规模企业手里，散户对市场的影响份量还大吗？笔者认为，真的不重要了，起不到决定性作用，也不是核心变量。
再讲一个问题，许多人士还是非常关心非瘟疫情对产能的打击，这是重点吗？能起关键性作用吗？微乎其微，为什么？国家有关部门你看还公布非瘟吗？就好比新冠，已经划为乙类感冒了，你认为它还能有啥影响呢？再者说了，只要不是产房死猪，其他的猪那都能变成美食啊，诸君，对产能有影响吗？不要忘了一点，能繁在规模企业手里，规模企业全国布局，去化一两个场，能有啥影响，后备充足的很。你注意到没有，自2022年以来，猪价波动巨大，为什么二元母猪的价格波动很小呢?一方面，需求在减少，另一方面，但凡集团猪企，一般引种一次，多数都封闭搞自循环了，遗传进展，代次更新，引入优质公猪精液就好了。大规模引种二元母猪，除了新建猪场快速满产的需求，其他需求变得很零星了，这个市场就很难形成全国性大市场，二元母猪的价格还有意义吗？它会波动吗？不会了。这又给我们带来什么样的启示？单纯的种猪企业，未来的市场空间一定很小，不要想当然认为国家提种业振兴，种猪企业或迎来高光时刻，对不起，不是高光，也可能是赔光。
Q6：去年市场的跌宕起伏，给了从业者哪些警示？又会对23年市场产生哪些影响？
另外一个不得不提的现象就是规模化育肥和二次育肥，甚至是超短线二次育肥。这种变化非瘟后变得尤为突出。非瘟前有吗？肯定有，但体量不大，群体不大，游击队，不影响大局。如今呢，都是专业团队，都不仅仅是专业户了，你思量一下这个规模群体和体量和之前是一个量级吗?稳扎稳打养猪的不一定赚钱，而投机养猪的，如果节奏拿捏得准，节点踩的好，都赚钱了。即便不赚，也能迅速脱手，迅速止损，灵活机动。这种行业投机行为和力量，在短期内会改变原有的猪市走向。去年的暴涨暴跌，二育功不可没。活跃在生猪市场上的万千贸易商和调运兄弟，他们对猪市有着先天的信息优势，自然而然的成了二育群体中zui活跃的分子，他们的行为，是我们不得不考虑的一个重要变量。曾经一位朋友戏言，如果二育懂期货，你想想又是怎样的光景？这一天还远吗？她正款款走来，这是行业进步和市场进化的表现，我们都应该学习，不是吗？
俗话说，一遭被蛇咬，十年怕井绳。去年高体重的猪，到现在都如危墙之卵，二育有逃顶的，就有填坑的。终究还是败给了人性。好，去年的有恃无恐变成了zui后的慌不择路、丢盔卸甲。年底一役，有人欢喜有人愁。吃一堑总要长一智，今年二育应该谨慎了吧？究竟会不会呢？目前看，应该仅仅是少量入场，对市场形不成驱动性力量。更多的人会选择观望，出手要保证赢面大于50%吧，否则不动手不就是zui好的选择吗？所以，二育对养猪的要求简单，但对择时的要求极高。要有定力和耐心，而看准时机时，更要果敢，稳准狠。刀尖上的舞者，能做二育的都是高手，人精中的龙凤。二育代表投机性力量，短期我们还需要进一步观察这股力量接下来的动作和行为。
对于长期养猪的人而言，那么22年zui深刻的教训恐怕应该是学会见好就收，逢高出货，落袋为安。如果这样的话，今年生猪出栏的体重必定会回归到正常水平，群体性压栏赌涨的心态不再蠢蠢欲动，那么猪价走势势必会平稳一些。再考虑二季度之后能繁增量带来的供应增加，猪价的归宿究竟是几元呢？无法判断，眼下乃至3月份，都是观察期而非下决策的时刻，需要进一步观察。
还有一句话需要提醒诸君，人类zui大的教训就是不会吸取教训！世人说鱼的记忆只有7秒，而我们人类，老话早就说了，好了伤疤忘了疼！所以，人为财死，鸟为食亡。于是，23年怎么演绎，全看市场从业者接下来会做出怎样的选择，而选择又是基于各自对市场的理解和判断，牵一发而动全身。究竟如何，答案需要时间，真相也许就在不远方。
Q7：期货市场对价格的预判，反映了什么样的预期？
期货市场的价格信息包含着市场所有参与者对未来猪价的判断和预期。我们看一下期货市场不同月份合约在近一段时间的价格走向和它所表达的一种市场结构。
12月初，期货市场表现近强远弱，03、05合约价格仍然在18000以上，07、09、11月合约平水，价格锚定在17500附近，说明大家认为价格再怎么低也很难跌破成本，成本支撑还是比较强的。同时，大家注意，12月初03合约定价高于05合约，彼时笔者坚定认为05合约估值不应该低于03合约，同样是节后合约，同样是淡季，凭啥05要弱于03？而市场当时应该还是以能繁推演定价，03合约供应压力远小于05，因为3月份以后对应能繁环比增加所带来的产能释放，3月份理论上产能没有增量，如果节前供应压力得到充分释放的情况下，节后迎来超跌反弹也不是不可以，同时还考虑5月尚处淡季，没有消费利多，3月基本面比05要好。注意，某人当时和别人也讨论过03、05二者估值的问题，有的人就是某人上述的判断，有的则建议要参与的话zui好做套利。奈何某人喜欢单刀直入，18000入场05多单，现在16500不到……。
而随着现货价格的进一步疲软，期价03合约进入1月份以后，跟随现货同步走弱，此时，05、07、09、11四个合约在一条水平线上，期货市场躺平了，上还是下，暂无定论。值得一提的是，3-5价差终于走由正转负了，笔者的判断是对了，但是某人已经摆烂了。此时，市场或许意识到即使3、5月现货价格都处于低位，但考虑05合约后交割地升贴水的调整，即便3、5现货未来一个价，05还是有至少1000点以上优势的，至此，05期价得到了平反。
我们再看距离节前收盘，期货市场又有了哪些新的变化。节前收市，现货市场是个什么战况，年后市场又是一个怎样的开局，期货市场或许能够看出一些端倪。的确，远月合约躺平的节奏终于走出点特征来了，近弱远强的分化已经出来了，而且LH2401也隆重登场。节后开市来看，期价结构并无明显不同，唯一不同的是近月合约价格中枢进一步下移，与之对应的远月合约估值进一步走高，近弱远强的分化更加明显，此时市场或预期年后现货不及预期，价格持续走低，或迎来新的一波去产能，远月走强合情合理,LH2401价格一度拉升到19000以上，如果真是这个预期，那现货大体应该是2022年的迷你版。再看本周，现货进入7元拉锯战，期价远月有所回调，或反映今年能繁去化不及预期，期价难有亮眼表现的一个走势。总之，近期现货市场究竟怎么走，决定了接下来期货人对市场的预期，同时也决定了产业端很多人的抉择，市场暂不明朗，只能边走边看。
Q8：作为养殖场，面对今年诸多的不确定性，zui应该做的一件事是什么？
分析了上述7点，我们对未来的市场依然是混沌的。此时此刻，多希望化身盘古，抡起大斧，朝眼前的黑暗猛劈过去，让我看清这诡异的猪市；而又不希望是盘古，因为开天辟地后，盘古的身体也就烟消云散了。谁都不是神，不能未卜先知，正所谓天机不可泄露，因为要众生平等。那作为养殖场而言，在这充满不确定的2023年，究竟怎么找准自己的定位是关键。在笔者看来，想求稳的企业，今年zui应该做的一件事情是考虑锁价，价格保险、套期保值未尝不是一种好的选择。
如果单就现货市场而言，那就是甩锅，也叫风险转嫁。如果此时卖仔猪有利润，大量卖，不要想着育肥；如果二次育肥户想要中大猪，卖，有利润就卖，锁定即期利润。还有，淘汰价值低下母猪，降低非生产天数；处死弱仔，不要手软，你健仔成活率搞上去比啥都强，很多人算不明白账，或者打着自己的小算盘，只谋一域，不求全局，这是猪场通病，请诸君三思！待市场走向明朗时，再谋长远也是不迟。
（全文完）
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